以定减并购匡时国际，袁亚非仍为公司实际掌控人。4月8日，公司公告，以定减预案，①并购资产：拟向匡时文化、董国强发售2.08亿元股，发售价格为13.01元/股，出售其持有人的匡时国际100%股权（总作价27亿元）；②筹措设施资金：拟向袁亚非、刘益谦发售不多达9305.21万股，本次发售价格16.12元/股，筹措设施资金不多达15亿元。本次发售已完成后，有限公司股东三胞集团（实际掌控人袁亚非）所持上市公司股份由21.6%更改为17.13%，袁亚非必要持有人3.21%，刘益谦持有人3.21%，三胞集团仍为公司的有限公司股东，袁亚非先生仍为本公司的实际掌控人。

匡时国际：艺术品拍卖行，稀缺性极强。北京匡时国际拍卖会有限公司正式成立于2005年10月，主要以拍卖会中国古代、近现代书画，瓷玉杂项、当代水墨、现当代油画、雕塑等艺术品居多，并接续资产拍卖会以及各类慈善拍卖会。公告表明，匡时国际截至2015年底，总资产7.74亿元，净资产3.63亿元；2014年、2015年年营收分别为2.10亿元、2.41亿元，净利润分别为6267.38万、1.22亿元，未来业绩允诺：2016-18年扣除非归母净利分别不高于1.5亿元、2亿元、2.6亿元。

艺术品拍卖会市场转入“新的常态”，大大调整回头鉴。中国拍卖会行业协会数据表明，2015年我国文物艺术品拍卖会成交额为280亿元，2014年我国文物艺术品成交额为315.47亿，其中中国书画成交额205.96亿，占到当年文物艺术品拍卖会成交额的65%。文物艺术品拍卖会行业呈现出集中化趋势，2014年名列前10%的企业全额拍品款合计148.60亿元，占到整个市场的86.32%，较上年快速增长1.88个百分点。

其中名列前5名企业所占到市场份额为57.19%，较13年下降1.30个百分点；名列6-20位企业所占到市场份额为19.48%；其它企业所占到市场份额为13.68%，较13年减少1.88个百分点。2014年在成交额过千万拍品中，四大企业占有数量与成交额最多，其中匡时国际成交额为3.17亿，占到比7.18%。拍卖行作为一个服务性中介，其主要获益来源是向买卖双方缴纳拍卖会佣金，而在目前的继续执行惯例中，佣金的缴纳方式为按照落槌价的一定比例向买卖双方缴纳佣金，若单一标的的落槌价和一场拍卖会的总成交价越高，则拍卖行的佣金收益也就越高。

完备金融消费场景，构建多维应用于渗入。公司本次并购匡时国际，一方面，为公司消费金融、供应链金融发展获取全新的文化交易应用于场景，更进一步非常丰富公司互联网金融产品客户，为其获取文化维度的应用于场景，不断完善前进公司互联网金融战略，有效地利用人流、商品流，利用消费金融或供应链金融产品构建盈利。另一方面，通过并购优质资产，前进多元化发展战略。本次并购后，公司将转入文化艺术品和分销信息及技术服务行业，构建公司现有类金融业务、互联网缴纳与文化产业的有机融合，大力扩展外延发展空间。

保持盈利预测，给与购入-A评级，嗣后不考虑到本次以定减事项，我们预计公司16-18年EPS分别为0.42元、0.46元、0.51元，当前股价对应PE分别为46倍、42倍、38倍，6个月目标价为23.36元。

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